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从目前的国际经贸形势来看，贸易摩擦对美国经济的影响不会太大。首先，中美双方保持了持续的、有建设性的沟通，总体局面向好。可以预见中国会增加从美国的进口，利好美国经济。同时G7集团其他国家对美国的贸易反制措施基本都有节制，涉及的贸易额只是整体贸易额的一小部分。因此，美国经济的总需求会继续维持在高位。

扩大MLF担保品范围，离不开政策趣味的行政选项。比较上世纪80、90年代的大一统授信体制，虽然有着截然不同的市场经济背景，但两个政策显然有着某些相同的计划旨趣。而在西方，以利率或资产负债表业务等政策主导的货币发行传导机制，同样也存在资金过于集中涌向金融市场、资本实力雄厚的大企业的问题。以资产负债表业务为例，作为市场行为，央行同样是交易一方，也就要考虑对手能够偿还，因此它要挑选信用较高的金融机构。后者，是按盈利和风险的平衡来选择自己的信用较高客户，对价中增加了违约考虑。传导有成本，按信用阶梯逐级留下买路钱。

柳总：这个问题特别好，其实实际上大家细想一下，你说科学院的研究所，包括计算所，做出科研成果通过卖专利给的企业能够形成影响的有多少，几乎很少，专利本身，企业的专利或者是买来的专利都是为了对抗别的企业用的，拿专利直接获得利润的不多，这种转化其实是很困难。另外一个由于在激烈的竞争之中，一个企业本身不能够及时的进行有自己的研究能力，开发出新的产品他会耽误事儿，所以企业本身，一个有规模的企业一定得有自己相当有利的研发团队，这点你觉得对吗？但是一个大企业如果他的这个前端的研究技术全靠自己本身出来是出不来的，他必须在更多的下企业之中去发现哪些是好的企业去投资投他们，把这种类似财务投资也变成为战略投资，什么是战略投资呢？战略投资就是你这个企业做的东西跟我的情况差不多，做的好，我不断加投资把你买成我的内部，然后以他们为基础，你这个后边就做起来了，如果你投了以后他表现得说的跟做法也不一致，这个企业投了就算了，就不要了，在这种情况下我们学理工科的人员应该做什么呢？联想之星本来是希望培养一批学工科的同学，对企业有了解，将来能出来做企业的管理者，像科大讯飞的刘庆峰就是最好的榜样，但是这个里边跟个人得性格特点是有不同的，但是我建议学理工科的同学最好还是在学科里边增加一些对企业管理的了解等等，我不知道国科大有没有有关企业管理或者是管理类型的这种学科，（插话：有。）有就最好了，其实大家可以听听这些课有一些了解，像刚才，比如我刚才说的那个例子三星汉卡和四星汉卡的例子，科技人员一定觉得自己很有道理，我这个指标明明比这个高，为什么不能用这个呢？但是他确实就太站在自己的角度上，没有站在企业总体的角度上，企业是个什么，企业好比是一个项链，这个项链是由若干颗珍珠串成的，研发科技成果，这个珠子可能是最大最耀眼的那颗珠子，但是你必须得有若干个别的珠子陪衬，比如说采购的，比如说工厂生产的，比如说人员管理的等等，没有那个是不成的，而企业家是什么呢？就是串这个项链的这根线，科学家可以发脾气，可以有性格，跟那个运动员一样，跳高我就跳这么高，你服不服吧，这是硬指标，企业家必须得低下姿态，必须得柔身把各个项链串起来，你是从一个科学家变成一个企业家，要想把你的企业办好，你真的连性格特点你都得改，好多科学家办企业不成功，他让他的学生出来，说我不管事儿，但是他实际上要求他的学生按照他的想法去办，这样的企业其实很难办。联想后来提出说事为先人为重其中有一条就怕的是，用科学家的思维在管理企业，这个企业很难做，我这个话就说的虽然重，但是这个是实际情况。

价值回归：复盘各公司上市后走势，市场为高成长预期溢价我们认为短期股价表现与上市定价合理性相关，长期股价表现则与市场状况和公司经营状况有关。大部分公司上市后股价不同程度上涨，定价较为合理。晶科能源采用计算转换赎回期权价格的方式确定普通股的价格，可能存在计算参数误差或者优先股和普通股并非完全可比的问题，叠加2010年上市期间德国明确削减光伏补贴带来的利空影响，上市初期股价下跌。

具体来看，64号文要求按月监测房地产信托业务变化情况，及时釆取监管约谈、现场检査，暂停部分或全部业务、撤销高管任职资格等多种措施，坚决遏制房地产信托过快增长、风险过度积累的势头。通道业务方面，64号文指出，加大存量信托通道业务压缩力度，原则上到期必须清算，不得展期或续作。鼓励辖内信托机构与信托通道业务委托方沟通协商，争取提前结束清算。

特朗普政府贸易战会影响美国的经济增长和加息进程吗？最近一两年，特朗普政府和各个国家的贸易争端长时间占据了公众视野的焦点位置，美联储对贸易战的危险也表示了一定的关注。然而，实际上美国经济目前是在满负荷运行，而且这是在美国有大量贸易逆差的情况下实现的。这说明美国经济的内需强劲，不仅仅支撑了本国经济，还外溢到了其他国家，表现为2017年美国贸易逆差占GDP比重为2.9%。